美国经济复苏将终结黄金“幼阳春”？
上星期美国三大股指齐齐创出汗青新高，而国际金价则跌出了今年下半年价值新低，鲜明的反差使得市场预期产生了奥妙的变动，适逢岁末，蕴含不少一线投行在内的机构在来年金融市场预测中，对于黄金的见解都较为审慎。
在有代表性的概想里，由于新冠疫苗的突破和大选等政策不确定性的解除，美国经济将在2021年脱节表部冲击的负面影响，走出强劲的U型反弹，原先流入避险种类的资金也将沉新配置，黄金在这一风格切换的过程中将不成预防受到进攻，甚至“打回真相”，沉新回到前些年萎靡的市场阐发。
笔者则以为市场对美国经济的预期过于乐观，有较或许率会很快被来年美国经济数据证伪，而一致预期的逆转将为黄金开启新的涨升空间。
当前投资者对美国经济复苏的乐观感情，不外是过往20年金融系统所塑造的认知惯性使然，将美国经济的至高职位视为默认前提，似乎只有没有意表冲击牵累，就将天经地义回归其全球增长发起机的角色，但事实上，从技术、产业和贸易模式创新的动能来看，当前的美国经济，其实更靠近于其上世纪70年代中前期的状态，其时，以布雷顿丛林系统为枢纽的旧金融框架颠簸，新的全球本钱流动不变状态还未形成，新的产业革命也吞吐不清，石油输出国组织欧佩克对峙以旧的黄金与美元比价作为原油定价基准，造成了驰名的石油 ；。
在石油 ；氖挛裥猿寤髌礁春，美国投资者一度也以为经济将出现迅猛复苏，其时的福特当局也积极出台蕴含减税、增长财政开支在内的一系列政策提振经济，然而事实很快证明，在不足新的内活泼能情况下，单靠负面冲击的消退并不及以导致经济增快复原，黄金在这一弱复苏周期内，先跌后涨，成为十年大牛市中的一个短暂中继调整。
今昔对照，即便来年新冠疫苗实时登场，迅快遍及，成立起有意思的“群体免疫”覆盖率，美国经济也不成能回到疫情前的形貌，大盛行期间的家庭出入缺口，将长功夫影响居民消费支出，而服务业工作岗位的零工化，也将进一步加剧这一趋向，一旦媒体聚光灯从疫情移开，转向美国经济的“新常态”，这一问题将迅快凸显，再次沉构投资者的预期。
基于上述分析，笔者以为当前市场对美国经济的过度乐观预期不成悠久，市场感情对金价的抑造，变相地为中持久配置提供了较为梦想的窗口，随着对美国经济复苏的向往被证伪，黄金将迎来新的强势阐发。（作者李沛）
文章起源：中国黄金网